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基金公司为股东赚钱的能力正在减弱檀香属【思明特】

2019-09-23 16:51:32

基金公司为股东赚钱能力盘查:券商系基金苟延光大保德信净利润少了3成,银行系基金逆势增长

在多数基金公司均面临净利润下滑或剧烈波动的大环境下,银行系基金公司如中银基金、建信基金、工银瑞信仍然实现净利润正增长。

基金公司为股东赚钱的能力正在减弱。随着上市公司年报逐渐披露,基金公司本身盈亏数据出炉,净利润下滑的趋势并未改变。2012年,不少券商系基金公司净利润相比2009年减少一半,银行系基金公司基本保持稳定。

同时,随着基金年报逐渐披露,基金公司作为被委托投资人,其投资管理能力差异也显露出来。

“券商系”净利润不及两年前一半

尽管市场有所起色,但是,基金产品,特别是权益类产品的发行仍然困难。

深圳一家基金公司总经理甚至打趣笑道:“佣金四成?那是哪个年代的事了。我们都很怀念那个年代。”渠道强势,加大压榨了基金公司的利润。

根据光大证券(12.65,0.00,0.00%)年报,2012年,其持股55%的光大保德信基金实现净利润8843万元,这竟不足2010年净利润的一半。

2010年至2012年三年间,光大保德信分别实现净利润1.96亿元、1.26亿元、8843万元。该基金公司去年净利润同比下滑了3成。

净利润下滑并不只发生在光大保德信基金。在逐渐披露的年报中,记者发现,多家券商系基金公司净利润与两三年前相比,减少一半甚至更多。

光大证券持股的另一家基金公司——大成基金[微博],在2012年实现净利润2.80亿元,比上一年下滑38%。这也让大成基金成为2012年净利润下滑幅度最大的公司。近三年来,其净利润分别为5.13亿元、4.53亿元、2.80亿元。

记者了解到,大成基金2012年的托管费、销售服务费等与同等规模基金公司相比都没有明显差异,管理费收入也符合规模排名。

影响大成基金净利润的,很可能是2012年团队建设,特别是吸引新人加入的开销、自购基金收益减少,以及新产品研发、发行开销等。

按照披露,大成基金在2012年底持有了7.30亿份大成货币B、600万份基金景宏(0.771,0.00,0.00%)、375万份基金景福(0.843,0.00,0.00%)。2012年大成基金持有自家基金实现收益63.60万元。而在2011年大成基金持有自家基金实现收益310.68万元。另外,在2012年初,大成基金因投资重庆啤酒(17.78,0.00,0.00%)亏损,曾提取了2323万元的业绩风险准备金,对基金持有人进行补偿。

截至2012年底,大成基金管理资产规模为970亿元,在所有基金公司中排名第9位,公司总资产19.59亿元。

从股东已披露年报的情况来看,兴业全球基金、国海富兰克林基金等券商系公司也出现净利润明显下滑。

据兴业证券(11.03,0.00,0.00%)年报,2010年至2012年,兴业全球基金分别实现净利润2.76亿元、2.25亿元、1.97亿元。

据国海证券(11.57,0.00,0.00%)年报,2012年国海富兰克林基金营业收入2.54亿元,净利润5584万元,比上一年减少27.76%。

“主要是发行的公募基金产品月均保有规模较上年有所下降,致使基金管理费收入减少,营业收入相应减少。”国海富兰克林基金分析道。

相比之下,海通证券(10.11,0.00,0.00%)持股的两家基金公司在2012年的净利润较为稳定,其分别持有富国基金27.775%的股权,以及海富通基金51%的股权。

据年报,2012年富国基金实现营业收入8.93亿元,净利润2.70亿元。这一盈利情况保持较为稳定。近四年来,富国基金分别实现净利润2.49亿元、2.93亿元、2.76亿元、2.70亿元。

海富通基金2012年实现营业收入5.80亿元,净利润1.53亿元。近四年来,海富通基金分别实现净利润1.73亿元、1.98亿元、1.67亿元、1.53亿元。

一向看重利润率的西南证券(8.62,0.00,0.00%),其持股的银华基金在2012年的净利润也比较稳定。据西南证券年报,2010年至2012年,银华基金分别实现净利润3.41亿元、2.22亿元、2.42亿元。

“此前,银华基金和博时基金[微博]是前十大公司里,最在乎利润率的基金公司。”一名资深的基金市场高管对记者说。

除此之外,券商系基金公司还包括广发证券(13.05,0.00,0.00%)持股的易方达基金[微博]、广发基金[微博],招商证券[微博](12.07,0.00,0.00%)持股的博时基金。至截稿日,这些证券公司尚未披露2012年年报。

建信、中银年年增长

在净利润数据上,一向能向股东交出良好答卷的,仍然是“优生优育”的银行系基金公司。2012年,在多数基金公司均面临净利润下滑或剧烈波动的大环境下,中银基金、建信基金[微博]、工银瑞信[微博]仍然实现净利润正增长。

按照持股83.5%的股东中国银行(2.92,0.00,0.00%)的年报,2012年中银基金实现净利润1.79亿元,同比增长4.3%。截至2012年底,中银基金资产总额8.22亿元,管理的资产规模为1001亿元,比上一年末增长130%,刚好突破千亿大关。

“发挥集团综合经营优势,加强业务联动,规模和业绩取得双丰收。”中银基金如是说。

倚靠大股东,中银基金在近几年来,不论是利润和资产规模都在加速增长。2010年至2012年的三年间,其管理资产规模分别以35%、37%、130%的速度增长。

按照工商银行(4.05,0.00,0.00%)年报,2012年工银瑞信实现净利润1.97亿元。近四年来,工银瑞信的净利润一直稳定在该水平,分别为1.76亿元、1.90亿元、1.79亿元、1.97亿元。

另一家四大行建设银行(4.58,0.00,0.00%)持股65%的基金公司——建信基金,也完成净利润增长。按照建设银行年报,近四年来,建信基金分别实现净利润0.75亿元、1.01亿元、1.13亿元、1.31亿元,增长率分别达到36%、33.85%、11.88%、15.93%。

相比之下,农银汇理显得比较艰难。根据农业银行(2.70,0.00,0.00%)年报,2012年,农银汇理实现净利润0.3亿元。近三年来,农银汇理基金的净利润分别为0.64亿元、0.44亿元、0.30亿元。

“农银汇理基金管理有限公司于2008 年3 月18 日成立以来的每个财政年度,其总资产、利润和收入均分别低于本集团的总资产、利润和收入的10%。”农业银行年报如是说。截至2012年底,农银汇理管理资产312亿元,公司净资产3.01亿元。

除了四大行以外,交通银行(4.71,0.00,0.00%)也持有交银施罗德基金[微博]的股权。2012年底,交银施罗德管理资产规模为681亿元,全年实现净利润1.37亿元。

另外,根据3月28日晚刚刚披露的招商银行(12.63,0.00,0.00%)年报,其持股33.4%的招商基金,2012年全年实现营业收入5.81亿元,实现净利润1.38亿元。

记者发现,与规模相近的汇添富基金相比,建信基金、交银施罗德基金2012年的托管费、客户维护费、销售服务费都明显较低。“现在基金不能在股东银行托管,但是发基金的时候还是有偏重的。”上海一位基金渠道人士说。

小公司连年亏,浦银安盛注资求生

环境艰难让小型基金公司的生存面临更大压力。不少由上市公司出资或参股设立的基金公司,目前仍然非常迷你。

截至2012年底,长安基金管理资产规模仅7.61亿份。按照股东美邦服饰(12.67,0.00,0.00%)的年报,2012年,长安基金营业收入548万元,净利润-3311万元。

广州药业(32.71,0.00,0.00%)持股20%的金鹰基金[微博],在2012年营业收入11221万元,净利润-556万元。2011年,金鹰基金实现了扭亏,但是始终苦于规模压力,盈利能力并未持续。截至2012年底,金鹰基金管理资产规模为137.69亿份。

一直被归在小基金公司行列的浦银安盛,是银行系基金中少有的一直处在亏损状态的基金公司。为了求生,浦银安盛在2012年获得了股东注资,业绩和规模都有所起色。

按照浦发银行(10.13,0.00,0.00%)年报,浦发银行持有浦银安盛51%的股权。2009年至2012年的四年间,浦发银行对其投资的账面损益分别是-1402万元、-1786万元、-2053万元、-1700万元。

2012年7月24日,浦银安盛公告,注册资本金由2亿元增至2.4亿元。注资后第四天,郁蓓华上任总经理。

“新的总经理郁蓓华跟股东方的沟通应该还不错。注资以后,浦银安盛还是有一些变化的。”一位接近郁蓓华的人士对记者说。

截至2012年底,浦银安盛管理资产总规模为56亿份,同比增长109%。2013年3月,浦银安盛管理的公募资产总规模已经达到77亿份。

年均发行产品一向不超过2只的浦银安盛,自2012年第四季度也拉开产品布局。2012年9月,浦银安盛幸福回报基金成立,目前留存规模16亿份。

今年3月,浦银安盛刚刚完成一只混合型基金——浦银安盛战略新兴产业的发行,募集规模达到12.9亿份。

据浦银安盛渠道人士透露:“这12.9亿的募集规模里,浦发银行贡献超过一半,交行也发了不少。”而同期,另一家基金公司股票型基金发行不足3亿份。

据浦银安盛渠道人士透露,公司计划在2013年上半年发行三只基金。“今年4月发一个债券型基金,渠道方已经谈妥了,他们很乐意。5月发第二只。产品部还在研究下半年的产品。”该人士透露。

华夏基金[微博]斩获132亿利润

与基金公司为股东赚钱的能力相对应的,是基金公司为持有人赚钱的能力。

据基金公司年报披露,华夏基金、嘉实基金在2012年斩获利润仍然远远超出其他大型基金公司。其中,华夏基金斩获132.18亿元利润,嘉实基金斩获118.91亿元利润,博时基金67.06亿元、广发基金60.40亿元。

在大中型基金的对比中,记者发现,规模相近的大成基金与富国基金相比,赚钱能力明显落后。管理资产规模为891亿元的大成基金,2012年仅获得了28.33亿元的投资收益。而管理资产规模为727亿元的富国基金,获取了50.59亿元收益。

另外,方正富邦创新动力基金的份额从年初的13亿份缩小到2012年底的5204万元。但其这一年的投资收益达到1287万元。

在已经披露年报的基金公司中,有几家甚至出现管理利润亏损。其中,华泰柏瑞基金亏损11.96亿元,金鹰基金亏损4020万元,富安达基金亏损3042万元,长安基金亏损923万元。

客户维护费也是基金公司支出中的重要一块。2012年,富安达基金的客户维护费占管理费收入占比最高,达到33.66%。其次,安信基金33.40%,华商基金[微博]28.71%,金元惠理基金27.06%。

大中型基金公司中,客户维护费占比最低的有博时基金14%,广发基金16%,大成基金16%。

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